上海黄金交易所的交易规则,

🗣 SL提问: 上海黄金交易所的交易规则

✍️ Ai批改: 上海黄金交易所（Shanghai Gold Exchange, SGE）是中国唯一经国务院批准、由中国人民银行组建、专门从事黄金交易的国家级金融市场。其交易规则旨在规范市场行为、维护市场秩序、防范风险并促进市场健康发展。以下是其主要交易规则的要点概述：

一、基本框架
1、会员制：
* 交易实行会员制，只有取得交易所会员资格（分金融类、综合类、自营类）的机构才能直接参与交易。
* 个人投资者需通过金融类会员（主要是银行）代理开户并参与交易。
2、交易产品：
* 现货实盘合约：全额交易，可当日交割（如Au99.99, Au99.95, Au100g等）。
* 现货即期合约：保证金交易，T+2交割（如Au(T+D), Ag(T+D), mAu(T+D)等）。
* 现货延期交收合约：保证金交易，每日无负债结算，可延期交割（主要品种同上，功能更灵活）。
* 询价交易：场外询价、交易所清算的品种。
* 国际板合约：以人民币计价的、面向国际投资者的特定合约（如iAu99.99, iAu99.5等）。
* 金币：熊猫普制金币。
* 其他：白银、铂金等贵金属合约。
3、交易单位：
* 黄金合约通常以“克”为单位（如1000克/手、100克/手）。
* 白银合约以“千克”为单位（如15千克/手）。
* 具体合约规格需查看交易所公告。

二、核心交易机制
1、交易时间：
* 早盘：9:00 11:30
* 午盘：13:30 15:30
* 夜盘：19:50 次日2:30（次日凌晨，仅部分合约如T+D、国际板合约开放）。*（注：具体夜盘时间可能调整，请以交易所最新公告为准）*
* 周一无夜盘（若周五无夜盘，则周一早盘正常开市）。
2、交易方式：
* 竞价交易：采用价格优先、时间优先的原则，通过交易所集中竞价系统进行撮合。
* 询价交易：交易双方通过交易系统或场外协商达成交易，最终在交易所进行登记和清算。
3、报价与最小变动价位：
* 人民币元/克（黄金、铂金），人民币元/千克（白银）。
* 最小变动价位（最小跳动单位）因合约而异（如Au99.99为0.01元/克，Ag(T+D)为1元/千克）。
4、涨跌停板制度：
* 为防止价格剧烈波动，交易所对大部分合约（尤其是保证金交易合约）设置每日最大价格波动限制（涨跌停板幅度）。
* 幅度通常为上一交易日结算价的±百分比（如±6%、±7%等，具体比例由交易所设定并可能调整）。
* 当连续出现同方向单边市时，交易所可能调整涨跌停板幅度和保证金比例。
5、保证金制度（针对保证金交易合约，如T+D）：
* 交易者只需按合约价值的一定比例（保证金比例）缴纳资金即可开仓交易，具有杠杆效应。
* 交易所会根据市场风险状况动态调整最低保证金比例（如7%、10%、15%等）。
* 会员向客户收取的保证金比例通常高于交易所向会员收取的比例。
6、延期补偿费（持仓过夜费）：
* 延期交收合约（如T+D）特有的机制。
* 每日收盘后，根据市场多空持仓情况，由持仓量少的一方向持仓量多的一方支付延期补偿费。
* 费率由交易所每日公布（通常为万分之X /日）。
7、超期持仓费：
* 对延期交收合约持仓超过规定期限（交易所公布）的部分收取的费用，旨在鼓励交割或调整持仓。

三、结算与交割
1、结算：
* 每日无负债结算：对保证金交易合约，每日按当日结算价对持仓进行盈亏计算，并相应划转资金（盈利增加权益，亏损扣减保证金）。
* 结算价：通常为当日成交量的加权平均价或最后一小时成交量的加权平均价（具体计算方法由交易所规定）。
2、交割：
* 实物交割：交易所的核心功能之一。标准合约对应特定质量、规格的金锭/银锭/铂锭。
* 交割品种与质量：必须符合SGE认定的可交割标准（如金锭需有交易所指定精炼厂标识、编号、重量、成色等）。
* 交割方式：
* 现货实盘合约：买方全额付款，卖方足额交金，当日完成交割。
* 现货即期合约：T+2日完成交割（买方付款，卖方交金）。
* 现货延期交收合约：可选择申请交割（需满足一定条件，如持仓整数倍、配对等）。
* 交割仓库：由交易所指定，负责实物金锭/银锭的保管、验收、入库和出库。
3、中立仓：在延期交收合约交割申报不平衡时，第三方会员（中立仓）可以介入，以平衡交收需求并获得补偿费。

四、风险管理
1、保证金监控与追加：当客户保证金账户可用资金低于维持保证金水平时，会员会发出追加通知。若未及时追加，会员有权强行平仓。
2、强行平仓：
* 当出现以下情况，会员/交易所有权对客户持仓进行强行平仓：
* 保证金不足且未及时追加。
* 持仓超出限额。
* 其他违规或风险控制需要。
3、持仓限额制度：交易所对会员和客户设定单一合约的最大持仓量限制，以防范操纵风险。
4、大户报告制度：持仓达到规定报告标准的会员或客户，需向交易所报告持仓、资金等情况。
5、风险准备金：交易所从手续费收入中按比例提取，用于应对市场风险。

五、费用
1、手续费：
* 交易所向会员收取，按成交金额的一定比例（万分之X）双边收取。
* 会员向客户收取的手续费 = 交易所手续费 + 会员佣金。佣金标准由会员自行设定（通常也按万分之X计算）。
2、其他费用：可能包括仓储费、运保费（交割时）、出入库费、过户费等。

六、信息管理
* 交易所实时发布行情、成交量、持仓量、交割量、库存量等公开信息。
* 会员和客户有义务对交易信息保密（除非法律要求或交易所同意）。

七、违规处理
* 对违反交易规则的会员和客户，交易所可采取警告、通报批评、罚款、暂停交易、取消会员资格等自律监管措施。

八、国际板（SGEI）特别规则
* 参与者：国际会员、国际客户（需符合资格）。
* 交易产品：以人民币计价的特定黄金合约（如iAu99.99）。
* 资金结算：离岸人民币（CNH）。
* 实物交割：在上海自贸区指定的保税仓库进行。
* 遵循国际板特定规则及中国相关外汇、海关等监管规定。

重要提示：

1、规则动态更新：以上规则是核心框架，具体细节（如保证金比例、涨跌停幅度、手续费率、交易时间、合约参数等）会由上海黄金交易所根据市场情况不时进行调整和发布。参与交易前务必查阅交易所官网发布的最新规则、通知和合约细则。
2、风险自担：黄金交易（尤其是保证金交易）具有高风险（价格波动、杠杆风险、流动性风险等），投资者应充分了解产品特性和风险，审慎评估自身风险承受能力。
3、开户渠道：个人投资者需通过SGE的金融类会员（主要是商业银行）进行开户和交易。

最权威、最及时的信息来源永远是上海黄金交易所的官方网站（[www.sge.com.cn](https://www.sge.com.cn)）。在参与任何交易之前，请务必仔细阅读并理解交易所发布的所有相关规则和风险揭示书。